Bankas “Citadele” ekonomists Mārtiņš Āboliņš.
Bankas “Citadele” ekonomists Mārtiņš Āboliņš.
Foto: Ieva Leiniša/LETA

Ekonomists: Šobrīd situāciju sarežģījušas Igaunijas akcīzes izmaiņas un “Rīgas satiksmes” problēmas 0

Autors: Bankas “Citadele” ekonomists Mārtiņš Āboliņš

Asinis pārstāj riņķot. Sibīrijā gaisa temperatūra nokrītas zem -58 grādiem. Cik tas ir “pēc sajūtām”?
TV24
Ko nozīmē Putina veltītie vārdi Latvijai, ik pa laikam izskanot runām par iespējamu uzbrukumu Baltijas valstīm? Skaidro Slaidiņš
Dokumentus nenokārtojušo Krievijas pilsoņu izraidīšana būs sarežģīts un smagnējs process – šobrīd skaita, cik tādu ir 27
Lasīt citas ziņas

Pēc diviem ļoti labiem gadiem gan pasaules, gan Latvijas ekonomikā situācija pasaules ekonomikā šogad ir ievērojami mainījusies.

Apstrādes rūpniecība un pasaules tirdzniecība atrodas tuvu recesijai, savukārt pasaules ekonomikā kopumā gaidāma lēnākā izaugsme kopš 2009. gada.

CITI ŠOBRĪD LASA

Vienlaikus globālo ekonomiku vēl vairāk apdraud tirdzniecības kara eskalācija starp ASV un Ķīnu, tomēr labā ziņa ir tā, ka pašreizējie rūpniecības un tirdzniecības rādītāji vēl ir tālu no līmeņiem, kur mums būtu jāsatraucas par nopietnu krīzi.

Papildus tam bezdarba un patērētāju noskaņojuma rādītāji gan ASV, gan eirozonā joprojām ir ļoti labi, pasaules ekonomika turpina augt un, manuprāt, šobrīd pasaulē drīzāk vērojama cikliska izaugsmes tempu mazināšanās.

Taču signālu par recesijas tuvošanos kļūst arvien vairāk un ignorēt tos nevar.

Viens no spēcīgākajiem signāliem šobrīd ir apgrieztas ienesīguma līknes ASV un eirozonas valdību vērtspapīriem, kas nozīmē, ka īstermiņa procentu likmes ir augstākas nekā ilgtermiņa likmes.

Tas liecina par investoru piesardzību par ekonomikas izaugsmes perspektīvām un vēsturiski šāda situācija obligāciju tirgos ir bijis uzticams recesiju priekšvēstnesis.

Vai tas viss nozīmē, ka mums būtu jāuztraucas par jaunu krīzi? Manuprāt, pagaidām ne.

Vēsturiski apgriezta ienesīguma līkne ne vienmēr ir nozīmējusi recesiju un, pat ja recesija tuvojas, tā ne vienmēr nozīmē dziļu krīzi. Vēsturiski lielus satricinājumus pasaules ekonomikā ir radījušas spēcīgas finanšu krīzes, lieli kari vai cenu šoki.

Manuprāt, vismaz finanšu jomā šobrīd nav acīmredzamu faktoru, kas pašreizējo ciklisko ekonomikas izaugsmes tempu mazināšanos draudētu pārvērst nopietnākā krīzē, taču potenciāli riski noteikti ir un to kļūst vairāk.

Tādēļ aktuāls ir jautājums, ko darīt valdībām, ja ekonomika turpinās bremzēties.

Tradicionāli ekonomisko ciklu stabilizēšana ir uzticēta centrālajām bankām un, reaģējot uz ekonomikas tempu mazināšanos, ASV federālā rezerve jūlijā jau sāka mazināt procentu likmes.

Taču procentu likmes ASV ir zemas, savukārt Eiropā un Japānā tās ir negatīvas un ekonomistiem nav vienprātības, vai vēl negatīvākas likmes, kā arī dažādu finanšu aktīvu iegāde būtu efektīvi ekonomikas stimulēšanas instrumenti.

Tas nozīmē, ka nākamās krīzes pārvarēšanai monetārie instrumenti var būt nepietiekami, un tas liek domāt par aktīvāku fiskālās politikas izmantošanu.

Fiskālā politika noteikti ir spēcīgs instruments, it īpaši, ja ekonomika atrodas zem potenciāla un valsts var aizņemties savā valūtā. Taču tirdzniecības karu gadījumā arī fiskālā stimula efektivitāte ir neskaidra.

Atšķirība no tradicionāliem šokiem, kas mazina pieprasījumu ekonomikā, tirdzniecības karu radītās barjeras mazina pasaules ekonomikas kopējo efektivitāti. Mēģinājumi to kompensēt ar fiskālo stimulēšanu, visticamāk, būs neefektīvi un var novest pie finanšu burbuļiem, kā arī ilgākā termiņā apdraudēt valstu parāda ilgtspēju.

Pie šodienas zemajām procentu likmēm valstu parāda ilgtspēja nav problēma un ASV faktiski jau šobrīd nodarbojas ar stimulējošu fiskālo politiku, tādējādi pērn tās budžeta deficīts sasniedza 4,2%.

Par fiskālo stimulu nepieciešamību šobrīd runā arī eirozonā, taču dažādos likumdošanas līmeņos nostiprinātie fiskālie nosacījumi, eirozonas ekonomiskā un politiskā fragmentācija, visticamāk, ierobežos fiskālā stimula iespējas Eiropā.

Vai lēnāka izaugsme Latvijā nozīmē, ka arī mums jāsāk domāt par ekonomikas stimulēšanu ar lielāku budžeta deficītu? Esmu ļoti piesardzīgs par to.

Iepriekšējos divos labas izaugsmes gados esam palielinājuši budžeta deficītu, un šobrīd situāciju budžetā ir sarežģījušas Igaunijas akcīzes izmaiņas, kā arī “Rīgas satiksmes” finanšu problēmas.

Vienlaikus mazām un atvērtām ekonomikām ar deficītu veidošanu kopumā nav ieteicams aizrauties, jo sildīsim ne tikai sevi, bet visus savus tirdzniecības partnerus un iepriekšējā krīzē pārliecinājāmies, cik strauji var mainīties noskaņojums finanšu tirgos.

SAISTĪTIE RAKSTI
Tādēļ uz zemajām likmēm ilgtermiņā nevajadzētu paļauties.
Šajā publikācijā paustais ir autora viedoklis, kas var nesakrist ar LA.LV redakcijas redzējumu.
LA.LV aicina portāla lietotājus, rakstot komentārus, ievērot pieklājību, nekurināt naidu un iztikt bez rupjībām.
Asinis pārstāj riņķot. Sibīrijā gaisa temperatūra nokrītas zem -58 grādiem. Cik tas ir “pēc sajūtām”?
TV24
Ko nozīmē Putina veltītie vārdi Latvijai, ik pa laikam izskanot runām par iespējamu uzbrukumu Baltijas valstīm? Skaidro Slaidiņš
Dokumentus nenokārtojušo Krievijas pilsoņu izraidīšana būs sarežģīts un smagnējs process – šobrīd skaita, cik tādu ir
ASV pirmoreiz izvirza apsūdzības par kara noziegumiem Ukrainā – četri krievu zaldāti spīdzinājuši un imitējuši nāvessodu ASV pilsonim
Ne tu būsi tas, kurš pakļausies dabas likumiem! Horoskopi 7. decembrim
Lasīt citas ziņas
Signāls Ukrainai. Kā pasaule aizmirsa par notiekošo karu Sīrijā, tā aizmirsīs..
ASV pirmoreiz izvirza apsūdzības par kara noziegumiem Ukrainā – četri krievu zaldāti spīdzinājuši un imitējuši nāvessodu ASV pilsonim
Kokteilis
FOTO. Viņš nejūtas drošībā! Princis Harijs tiesā apstrīd netaisnīgu attieksmi pret viņa drošību
Asinis pārstāj riņķot. Sibīrijā gaisa temperatūra nokrītas zem -58 grādiem. Cik tas ir “pēc sajūtām”?
TV24
STOPkadri: Latvijas ierēdņiem un amatpersonām patīk “fāzēt” ne pa jokam!
06:30
Kokteilis
FOTO. Viņš nejūtas drošībā! Princis Harijs tiesā apstrīd netaisnīgu attieksmi pret viņa drošību
06:25
Signāls Ukrainai. Kā pasaule aizmirsa par notiekošo karu Sīrijā, tā aizmirsīs..
06:15
TV24
STOPkadri: Latvijas ierēdņiem un amatpersonām patīk “fāzēt” ne pa jokam!
Dokumentus nenokārtojušo Krievijas pilsoņu izraidīšana būs sarežģīts un smagnējs process – šobrīd skaita, cik tādu ir
Covid-19 uzņem apgriezienus, pieaug stacionēto slimnieku skaits; gripa visvairāk “ķer” mazos bērnus
Baltijas jūrā šobrīd ledus apjoms jau astoņreiz lielāks par normu – 33 000 kvadrātkilometru; parasti ir ap – 4000
TV24
Latvija ir neizdevusies valsts – kā veidojas šī propaganda?
VIDEO. Daugavpils mērs izceļas Ziemassvētku pasākumā un saņem administratīvo protokolu
VIDEO. Rīgas centrā ap miskastēm “spieto” žurku bars. Ko par to saka Rīgas dome un tuvējā veikala vadība?
Veselam
Skatītājs izbrīnīts par invaliditātes grupas piešķiršanas kārtību: “Vai ir paredzams, ka amputētais loceklis ataugs?”
Divu dienu laikā lidojumā salūzušas piecas Krievijas aviokompāniju lidmašīnas
Vai sievietēm izdosies sākt Krievijā kluso pretošanos? Viņas pieprasa atgriezt vīriešus no frontes, par to tiekot pie.. – ‘disidentu zīmoga’
FOTO. Šodien daļu Latvijas priecēja skaista dabas parādība – saules dārzs jeb māņu saules
Kokteilis
VIDEO. “Krišjānis lido!” Satīriska dziesma par bijušā premjera lidojumiem guvusi plašu popularitāti
Kokteilis
VIDEO. “Tu esi mana mīļākā vīra bijusī sieva!” Elīnu Maliginu un Džilindžera pašreizējo sievu saista kas īpašs
Receptes
Bauda arī acīm: fotopamācība dažādu ēdienu dekorēšanā svētku galdam
Mājas
Svētku dekoru vietā – dzīvie augi: orhidejas, ciklamenas, puansetijas
Mājas
Silti un mežģīņoti. Adām dūraiņus aukstam laikam
Ne tu būsi tas, kurš pakļausies dabas likumiem! Horoskopi 7. decembrim
“Laika apstākļi ir pietiekami labvēlīgi.” Latvijas-Baltkrievijas žoga plāns šogad paveikts par 92%; cik kilometru tas ir?
Skaidrs, kāds būs atbalsts kredītņēmējiem – 30% no procentu maksājumiem. Birokrātiju pieskatīs VID
Solvita Āboltiņa no Itālijas pārcelsies uz Nīderlandi, kļūs par Latvijas vēstnieci šajā valstī
Premjere: Ģimenes ārstiem jābūt pacietīgiem; es neieteiktu šantāžas veidā runāt ar veselības ministru
Irāna kosmosā nogādājusi kapsulu ar dzīvniekiem. Iepriekš turp nosūtīja mērkaķi, bet ko tagad?
Baidens: Ja Putins ieņems Ukrainu, viņš pie tās neapstāsies, viņš ir to diezgan skaidri pateicis
VIDEO. Vladimirs Putins ieradies Apvienotajos Arābu Emirātos